חולצת הטי של 40,000$: אוקולוס ריפט ובעלות במימון המונים

קיקסטארטרהתומכים חוו התעוררות גסה כאשראוקולוס ריפטנרכש על ידיפייסבוק.

התחייבויות כספיות, זמן מפתחים והשקעות רגשיות בסטארט-אפ של מציאות מדומה אינם מציעים כל הליך משפטי וללא תמורה לחברה שנרכשת תמורת 2 מיליארד דולר. רק אנשים עם מניות - מניות פרטיות - בחברה נהנים מהרוח.

ראה גם:

זה היה רק ​​עניין של זמן עד שאחד הפרויקטים של קיקסטארטר יפרח למה שהמשקיעים מכנים "חד קרן", והתחיל להעלות את השאלה - האם חברות המשתמשות במימון המונים כדי להשיק עסק יציעו גם חלק מהחברה?

התשובה, לפחות מהנשיא ברק אובמה והקונגרס, הייתה "כן". הם החליטו את זה ב-2012 כשהעבירו את חוק JOBS, שהעלה מימון המונים על מסלול ללגליזציה. עם זאת, עקב תהליך רגולטורי איטי שממשיך להיגרר, האדם הממוצע עדיין אינו מסוגל לקנות פוזיציות מניות בסטארט-אפים.

חברות רבות ממתינות לסיום הכללים של ה-SEC, המסדיר את המסחר בניירות ערך בארה"ב ברגע שהרגולציה תהיה במקום, פלטפורמות יוכלו להציע לכל אחד את האפשרות לרכוש נתחים קטנים בחברות סטארט-אפ.

מה שאומר שמתחייבים של Oculus Rift היו יכולים להיות מוכנים ליום תשלום גדול אם הם היו קונים מניות במקום חולצת טריקו.

ההבטחה של 25$, התמורה של 40,000$

קיקסטארטר לא מציעה שום עמדות מניות בחברות. הבטחות מיועדות לפרויקטים מסיבות שונות, כולל מכירה מוקדמת של מוצרים (כמו Oculus Rift), דברים טובים כמו חולצות, או אפילו סתם תודה אישית.

ההון העצמי, לעומת זאת, נעשה הרבה יותר מורכב.

השקעה ראשונית, המכונה סבב סיד, מחייבת בדרך כלל חברה לוותר על 15% עד 30% מהאינטרס שלה בחברה, בחלוקה בין מאגר אופציות של עובדים למשקיעים.

המאמצים של Oculus Rift בקיקסטארטר הניבו 2.4 מיליון דולר כאשר היא התכוונה להכניס רק 250,000 דולר. זה מעיד על עניין משמעותי של המשתמש במוצר, אבל לא ממש עוזר בהערכת שווי.

עם זאת, נניח ש-Oculus Rift השיקה סבב מניות של מימון המונים בהיקף של 250,000 דולר עבור 20% מהחברה. מערכת זו יכולה להציע השקעות במגוון רמות כולל $25.

זה יעניק לחברה שווי של 1.25 מיליון דולר. תג המחיר של 2 מיליארד דולר היה מניב תשואה של בערך פי 1,600. זה היה הופך את ההתחייבות של $25 לחולצת טריקו של Oculus Rift (בתוספת $15 עבור משלוח וטיפול) שווה כ-$40,000.

במציאות, זה לא כל כך פשוט: משקיעים במניות יהיו רגישים לכך שההשקעה שלהם יורדת על ידי סבבי גיוס נוספים. אבל הדוגמה הזו מספקת מושג מסוים על הסיבה לכך שחלק מהאנשים צופים בשקיקה למימון המונים.

מלאי, אבל באיזה מחיר?

הפיכת $25 ל$40,000 היא רעיון שנוטה להיות כל כך מושך שהוא יכול לגרום לאנשים להתעלם מהחסרונות של השקעות מניות בשלב מוקדם.

אחוז ההשקעות בשלבים מוקדמים שמחזירים כל כסף הוא קטן, כאשר אלו משיגות מכירות זעירות של מיליארדי דולרים. Oculus Rift הוא העסק הראשון של מיליארד דולר שיצא מתוך יותר מ-58,000 הפרויקטים של קיקסטארטר.

ולמרות שהסיכוי ליום תשלום גדול הוא נחמד, תומכי Oculus Rift ששילמו עבור ערכת פיתוח קיבלו את מה ששילמו עבורו. הם אולי מאוכזבים מהמכירה, אבל זה פחות קשור לחוסר התמורה בחששות לגבי עתיד החברה.

"גיבתי את Oculus כי רציתי לראות את החלום הזה מתגשם וראיתי שעם ערכת הפיתוח שהם סיפקו לי", אמר ג'סטין הריק, תומך Oculus Rift. "אם הייתה אופציה לגבות ולקבל איזשהו רסיס קטן של הון עצמי, הייתי עושה את זה, אבל אם הייתי צריך לבחור בין השניים, הייתי עושה את אותה בחירה".

לתומך ג'ון סוסק, הרעיון לקחת הון עצמי בחברה הוא הצעה שונה מההבטחה.

"אשמח [לקנות הון]", אמר. "אבל זה יהיה מסיבות שונות."

"אני לא מרגיש מרומה במיוחד על ידי Oculus ביחס לקיקסטארטר ולמה שיצא לי ממנו. שילמתי 335 דולר וקיבלתי אוזניות VR", הוסיף סוסק. "אבל זה לא אומר שאני לא מאוכזב שהם לא נשארו עצמאיים".

סיבוכים

הצד החיובי של מימון המונים בהון מביא איתו סיבוכים רבים שיכולים להזיק לסטארט-אפ.

הוספת מספר רב של בעלי מניות חדשים, למשל, יכולה להשפיע לרעה על חברה צעירה ולהגביל את ההתעניינות מצד משקיעים גדולים יותר.

"כי אז אתה מקבל עיצוב בוועדה," אמר סוסק. "אני מאוד אוהב את הרעיון של חזון יחיד - [מייסד אוקולוס ריפט] פאלמר לאקי, סטיב ג'ובס, צוקרברג וכו'."

סטארטאפים גם פותחים את עצמם לסיכונים משפטיים. אם Oculus Rift היה עובר סבב של גיוס המונים בהון, תומכים נסערים היו יכולים להפוך ליריבים מתדיינים.

"אני חושב שזה הולך להיות מאוד לא אטרקטיבי לחברה להתמודד עם הרבה משקיעים קטנים, שכל אחד מהם יכול לתבוע את החברה או לגרום למקורות לחץ אחרים עבור החברה", אמר דיוויד טטן, שותף בחברת הון סיכון ffVC.

Teten היה מעורב באופן הדוק עם עולם מימון ההמונים, כאשר ffVC הוא משקיע ראשוני באינדיגוגו, יריב לקיקסטארטר עם טווח בינלאומי רחב.

היתרון של שמירה על התחייבות רגילה על פני הצעת הון הוא נהדר עבור סטארט-אפים, שעלולים להסתכן באיבוד שליטה על החברה על ידי הבאת משקיעים רבים מדי.

"הכסף הזה היה כמעט בחינם", אמר טטן על הקיקסטארטר של Oculus Rift. "לעומת זאת כאשר אתה מגייס כסף להון עצמי, ככל שאתה נותן יותר במחיר נתון, אתה מדוללת יותר."

[wp_scm_comment]