שום כמות של ספין חיובי לא יכולה להסתיר את העובדה שרכישת מוטורולה על ידי גוגל הסתיימה בכישלון.
כמעט ברגע שהחדשות התפרסמו ביום רביעי זהלנובו רכשה את Motorola Mobilityמגוגל תמורת 2.9 מיליארד דולר, הרציונליזציות על ההבדל בין מחיר המכירה לכמעט13 מיליארד דולרגוגל שילמה ב-2012 החלה להופיע.
הניו יורק טיימס'"DealBook" הרחיק לכת ואפילו לשאול אם "גוגל באמת הפסידה בעסקה המקורית של מוטורולה?" כדי לחזק את הטענה שה"הפסד" לא היה כל כך נורא, ה"טיימס" מציין שגוגל מכרהמוטורולה הום תמורת 2.4 מיליארד דולרוהיא שומרת על רוב הפטנטים של מוטורולה. אפילו אם לוקחים בחשבון את הגורמים האלה, גוגל עדיין מפסידה על עסקת מוטורולה.
היסטוריה רוויזיוניסטית
קל ל-"DealBook" לנסות לצבוע את ההפסד בתמריצי מס (בנוחות לשכוח שחטיבת מוטורולה מפסידה גם יותר ממיליארד דולר בשנה), אבל הטיעונים האלה הופכים פחות כדאיים כשחושבים איך גוגל מעריכה את מוטורולה ב- 2011.
כאשר גוגל הציעה 40 דולר למניה עבור מוטורולה מוביליטי באוגוסט 2011, היא שילמה פרמיה של 63% על מחיר הסגירה של המניה. יתרה מכך, מסמכי SEC חשפו כי גוגלהגדילה את הצעתה ב-33%במהלך המשא ומתן - למרות שאף חברה אחרת לא הגישה הצעה על מוטורולה - הוסיפה יותר מ-4 מיליארד דולר למספר העסקה.
באותה תקופה, רוב האנליסטים טענו כי הפרמיה עבור החברה היא בגלל הפטנטים של מוטורולה. היו אז דיונים רבים בשאלה האם גוגל שילמה יתר על המידה או לא, וההסכמה הכללית הייתה שהכסף הנוסף נועד לתיק הפטנטים של מוטורולה.
אני רואה כמה טוענים שהתוכנית של גוגל כל הזמן הייתה למכור את היחידה הניידת. אם זה היה נכון, מדוע טרחה גוגל לבזבז כל כך הרבה זמן והשקעה בניסיון לבנות מחדש את חטיבת החומרה לנייד?
במקום למכור את Motorola Mobility מיד עם סגירת העסקה, גוגל התחילה לעבוד בניסיון לארגן מחדש את היחידה. היא קיצצה אלפי משרות של מוטורולה וסגרה שליש מהמתקנים של מוטורולה.
גוגל הודתה שהיא תקועה עם הרבה מוצר בצנרת של מוטורולה שזה פחות אידיאלי (המחודשRazrלמשל), אבל היא המשיכה להשקיע במו"פ למוצרים חדשים.
החברה שפכה הרבה מאוד כסף לתוךמוטו X. לא רק במחקר ופיתוח, אלא גם בשיווק.
אפשר לטעון שגוגל לא התמקדה מספיק במוטורולה כדי להפוך אותה להצלחה - או שהיא מעולם לא שילבה אנכית את מוטורולה בחטיבות החומרה והתוכנה הפנימיות של גוגל - אבל הפעולות ופנקס הצ'קים של החברה עצמה מראים שהיא השקיעה זמן ו מאמץ לנסות לעשות משהו עם החברה.
השווה בין הטיפול של גוגל ל-Motorola Mobility לחטיבת Motorola Home. מוטורולה הום ייצרה את הממירים של מוטורולה ולמרות מה שחלקנו חזו - זה היה תחום לגוגל לא הייתה עניין בו. בתוך שישה חודשים מסגירת הרכישה של מוטורולה, גוגל מכרה את מוטורולה הום תמורת 2.4 מיליארד דולר.
העובדה שמוטורולה מוביליטי שווה רק 500 מיליון דולר יותר מחטיבת מגדיר מבהירה את האמת הקרה: גוגל ניסתה לגרום למוטורולה לעבוד, וזה נכשל.
כמה בכלל שווים הפטנטים?
הדרך היחידה שאפילו המתמטיקה הנדיבה ביותר יכולה להפוך את רכישת מוטורולה ללא הפסד של מיליארדי דולרים עבור גוגל היא אם הפטנטים שלה מוערכים ביותר מ-6 מיליארד דולר.
אבל בואו נסתכל על הפטנטים האלה. כן, יש הרבה כאלה, אבל האם הם באמת כל כך יקרים? התדיינות משפטית אחרונה מעידה על כך שהם לא.
באפריל, שופט באחת מתביעות הפטנטים של מיקרוסופט נגד מוטורולה העריך את התעריפים ההוגנים, הסבירים והבלתי מפלים (FRAND) עבור מספר פטנטים של מוטורולה. תעריפי FRAND הם כמה מורשה פטנט.
במקרה זה, מוטורולה רצתה לגבות ממיקרוסופט 4 מיליארד דולר בשנה עבור הפטנטים שלה הקשורים לווידאו H.264 ו-802.11 WiFi. מיקרוסופט רצתה לשלם תעריף נמוך יותר. השופט תיווך וקבע שמוטורולה זכאית לכך1.8 מיליון דולרבעמלות FRAND. זו לא טעות הקלדה.
חלק מהפטנטים של מוטורולה בוטלו והחברה הפסידה בבית המשפט בתחומים אחרים. כשמסתכלים על המאזן של מוטורולה עצמה, הפטנטים לא מביאים לשום מקום קרוב לסוג זה של ערך.
ההיסטוריה הוכיחה שחלק מהפטנטים מאבדים מערכם עם הזמן. לדוגמה, פאלם בעצם המציאה את הסמארטפון והיו לה פטנטים רבים שנחשבו חיוניים רק לפני כמה שנים. בשבוע שעבר, HPהורידו את הפטנטים האלה לקוואלקום. מחיר הרכישה עבור הפטנטים אפילו לא נחשף. מה שאומר שזה לא נחשב "חומרי", בגלל מה שהיה כנראה עלות רכישה כוללת נמוכה.
אין ספק שגוגל השיגה פטנטים חשובים שבהם היא יכולה להשתמש כדי "להגן על אנדרואיד" ועל מוצריה האחרים בעתיד. עם זאת, השאלה היא: האם הפטנטים האלה שווים את מה שהחברה שילמה עבור כל מוטורולה?
אי אפשר לענות על זה, עובדתית, אבל בהתחשב בתעריפי ה-FRAND שהשיגה מוטורולה, אני נוטה להגיד לא.
יש הטוענים שבעצם בעלות על הפטנטים הללו, גוגל הצליחה להעביר יותר יצרני OEM לאנדרואיד ולא ל-Windows Phone או למערכות הפעלה ניידות אחרות.
רוב תנועת ה-OEM החלה לפני רכישת מוטורולה. יתרה מכך, אנו ממשיכים לראות יצרני OEM של אנדרואיד חותמים על עסקאות רישוי עם קונסורציום Rockstar (הקבוצה המורכבת מאפל, מיקרוסופט, נוקיה ו-RIM השולטות על הפטנטים של נורטל) - מה שמעיד על כך שהפטנטים של מוטורולה לא פירושו שאנדרואיד יצרני OEM משוחררים מהצורך לשלם דמי רישוי.
לפעמים אתה מפסיד
בואו פשוט נקרא לאל כף: רכישת מוטורולה בסופו של דבר הייתה מפסידה. סוֹף פָּסוּק.
לזכותה של גוגל ייאמר שזו אחת הדוגמאות הבודדות לכך שהחברה עושה צעד מוטעה - במיוחד כשמדובר ברכישות. מעיין ברשימה שלרכישות של גוגל בוויקיפדיה, אני מופתע מכמה שהפכו להיות השקעות פנטסטיות.
קְנִיָהיוטיובעבור 1.6 מיליארד דולר בשנת 2006 היה מכת גאונות צרופה. הרכישה של DoubleClick ב-3.1 מיליארד דולר עשויה להיות אחת הרכישות הטובות בהיסטוריה מכיוון שהיא הכניסה את גוגל למשחק הפרסום לתצוגה. מודעות לתצוגה בגוגל מהוות כעת יותר מ-3 מיליארד דולר בהכנסות בכל רבעון. במונחים של השפעה גלובלית, רכישת 50 מיליון דולר שלדְמוּי אָדָםבשנת 2005 עזר לעצב את גוגל לאחת מחברות הטכנולוגיה החזקות והדומיננטיות ביותר בעולם. רכישות אחרונות שלWazeוקֵןגם נראה מבטיח.
למעשה, הרקורד המוצלח של גוגל הוא חלק ממה שהופך את הכישלון החמור של רכישת מוטורולה לבולט. גוגל לא מפסידה לעתים קרובות.
אנחנו יכולים לדון בהרחבה באיך ולמה מאחורי הכישלון של מוטורולה -- אני חושב שיש טיעונים מעניינים לגבי מודלים עסקיים ואינטגרציות ארגוניות -- אבל בואו לא נעמיד פנים כאילו זו הייתה הצלחה.
מוטורולה היא הכישלון הנדיר של גוגל שמזכיר לנו שהחברה לא כל יכולה ושכמו כל מותג אחר, גם היא יכולה למעוד. במקרה הטוב, העסקה הזו תיזכר כדרך של גוגל להגן על אנדרואיד בסאגה הבלתי נגמרת של תיאטרון תביעות פטנטים. במקרה הגרוע, זה ייראה כרצח של מותג תקשורת איקוני פעם.
