לפני מספר ימים גייסה סטארטאפ בשם Bancor כ-153 מיליון דולר תוך שעתיים ועשרים וחמש דקות.

ה-ICO, קיצור של הנפקת מטבעות ראשונית, עקב אחר מספר אירועי מימון דומים ומוצלחים באותה מידה, והמספרים עולים. שוק החיזוי Augur גייסה כ-5.2 מיליון דולר במהלך חודשיים ב-2015; השנה, המתחרה שלה Gnosis גייסה 12 מיליון דולר תוך 15 דקות בלבד.

ויכולנו רק להתחיל.

הנפקת המטבע הראשונית (לפעמים נקראת גם מכירת המונים סמלית) דומה, במובנים מסוימים, להנפקה ראשונית לציבור. במקום מניות, ב-ICO חברה מוכרת מספר אסימוני מטבעות קריפטוגרפיים.

כל ICO הוא קצת שונה, אבל בדרך כלל יש מגבלת זמן למכירה, ומספר מוגדר של אסימונים מקסימליים שיימכרו. ברגע שמגבלות אלו הושגו, המכירה מסתיימת, והבעלים יכולים להשתמש באסימונים שלהם כרצונם.

עם זאת, אסימונים שונים ממניות. אפשר לסחור בהם ויש להם ערך, ואחרי ICO מוצלח הערך הזה יכול להכפיל בקלות. שוב, זה דומה להנפקה; אלה שנכנסים מוקדם בדרך כלל נהנים מהעלייה ההתחלתית בערך.

אבל אסימונים בדרך כלל לא נותנים לבעליהם בעלות על חלק מהחברה שהנפיקה אותם. כל אסימון הוא למעשה חוזה חכם שיכול לספק הטבות נוספות בהמשך הדרך. לדוגמה, האסימוניםשהונפקה על ידי Storj - פתרון אחסון מבוזר - ניתן להחלפה בשטח אחסון בפלטפורמה. אם אתם תוהים, גם ה-ICO של Storj הצליח; החברה גייסה בקלות 30 מיליון דולר במאי 2017. והאסימונים של בנקור הם סוג של רזרבה כספית המספקת נזילות לאסימונים אחרים; לפי הפרויקטשאלות נפוצות, עלייה בערך של אסימונים אחרים ברשת Bancor אמורה להעלות גם את הערך של האסימון של Bancor.

הכל סובב סביב Ethereum

אז איך נכנסים לפעולה? ראשית, אתה צריך להשיג קצת ETH, או Ethereum. הסיבה לכך היא ש-Ethereum הוא יותר ממטבע קריפטוגרפי, זוהי פלטפורמה לחוזים חכמים שמקלה על הביצוע של ICOs (אם כי, תיאורטית, אתה יכול לבצע מכירה סמלית בפלטפורמה אחרת; לדוגמה, ל-Ethereum עצמו הייתה מכירה אסימון מבוסס ביטקוין ב- 2014, גיוס של 18 מיליון דולר). הודות לכך, רוב ה-ICOs בימינו מבוססי Ethereum, וכדי להשתתף במכירה, אתה בדרך כלל צריך להחליף את ה-ETH שלך לאסימונים.

קניית ETH אינה מסובכת במיוחד; אתה יכול לעשות זאת בהחלפות כגוןקראקןאוֹבסיס מטבעות. לאחר מכן, במהלך ICO, אתה בדרך כלל פשוט צריך לשלוח ETH לכתובת ייעודית -- אם כי עשויים לחול כללים אחרים, אזקרא תמיד את התנאים של כל ICO בעיון רב לפני ההשתתפות.

אם הכל הסתדר, תקבלו את האסימונים החדשים בקרוב, בדרך כלל תוך שבוע. אתה יכול לבחור לשמור אותם או לסחור אותם בחזרה ל-ETH בכל שלב; הרבה משתתפי ICO "הופכים" במהירות את האסימונים בחזרה ל-ETH, במיוחד אם האסימונים מקבלים במהירות ערך בהשוואה למחיר ה-ICO.

לַחֲכוֹת. זה לא כל כך קל.

אבל זה הכל תיאוריה. למעשה, השתתפות ב-ICO כמעט בלתי אפשרית; תאמין לי, ניסיתי. הסיבה לכך היא שכל ICO - כפי שאושר על ידי חבר קרן Ethereum ולאד זמפיר - מהווה עומס עצום על רשת Ethereum, שכן אלפי קונים מנסים להשתתף בבת אחת. המשמעות היא שעסקאות במהלך ICO יעברו לאט, ובדומה לניסיון לקנות כרטיס לסופרבול באינטרנט, המאמצים שלך עשויים לשווא.

ישנם גם טריקים שונים ששחקנים גדולים יכולים להשתמש כדי לקנות אסימונים לפני אחרים; חברות מסוימות נוקטות צעדים כדי להפוך את מגרש המשחקים לאחיד יותר, בהצלחה מעורבת.

לבסוף, ICOs אינם מוסדרים. חברה שיוצאת לעשות ICO תפרסם כמה כללים באתר, וזה פחות או יותר כל מה שיש לך מבחינת תקנות. ההבטחות שלא תאבדו את ה-ETH שלכם חלשות, ואפילו השם של דמות מוכרת מעולם המטבעות הקריפטוגרפיים, כמו מייסד שותף של Ethereum Vitalik Buterin, לא אומר הרבה - כפי שהסביר לאחרונה האיש עצמו.

התוצאה של בעיות אלו היא שיהיה קשה לשחקן קטן להשתתף ב-ICO. שוב, זה דומה להנפקות רבות, שבהן רוב המניות הזמינות נמכרות מראש לבנקים ולקרנות. ההבדל הוא שכאן, חסמי הכניסה הם בעיקר טכניים, לא פוליטיים.

לבסוף קורים אסונות. גדולים. מכירת ההמונים של קרן הון סיכון מבוזר DAO הייתה אחת הגדולות בהיסטוריה, אבל מישהו ניצל באג בקוד כדי לגנוב חלק גדול מהכספים שגויסו. כדי לתקן זאת, Ethereum חילצה לגרסת תוכנה חדשה, והחזירה את הכספים, אך התקרית הובילה לירידה גדולה במחיר של Ethereum.

אז מתי הבועה הזו תתפוצץ?

למרות הבעיות שפורטו לעיל, שיגעון ה-ICO נראה ומרגיש כרגע כמו בועה. סטארטאפים זעירים ולא ידועים שבקושי יש להם מוצר פונקציונלי מגייסים עשרות מיליוני דולרים תוך שעות. על ידי צבירת כמויות גדולות של ETH, אשר (בדרך כלל) נשאר מחוץ לשוק לזמן מה, כל ICO מוביל את המחיר של ETH כלפי מעלה. ומחיר ה-ETH כבר עלה בכ-3500% בהשוואה לשנה שעברה.

הנה איך זה עשוי להיראות מנקודת מבט של משתמש אחד. נניח שקנית 10 ETH ב-2016 במאה דולר זעומים. כיום, 10 ETH שלך שווים בסביבות $3,500. אבל תגיד שבמקום לא לעשות כלום עם ה-ETH שלך, השקעת חצי ממנו ב-Gnosis ICO באפריל הקרוב. המחיר של אסימוני GNOיותר מכפולבתוך שעות מהמסחר. אם היית מוכר את אלה עבור ETH מיד, יהיה לך בערך 15 ETH, שהיום יהיה שווה $5,250. תרחיש זה, למרות שהוא תיאורטי, אינו נדיר; למעשה, עם הצמיחה שחווה Ethereum בשנה האחרונה, הישגים כאלה היו קלים להשגה.

נשמע מטורף? קצת כמו לבנות מגדל ג'נגה? זה בגלל שזה כן. כיום יש מעט אנשים שחושבים שגידול מסוג זה הוא בר-קיימא; ורבים מציינים שיש צורך בתיקון כלשהו.

צ'ארלס הייטר, מנכ"להשווה קריפטו, סיפרניתן למעוךבאמצעות דואר אלקטרוני שחלק מהערכות ה-ICO שאנו רואים "הוסרו מהמציאות ובוודאי לא כוללות הערכה ריאלית של הסתברות לכישלון".

עבור חלק זה ייגמר רע. "העושר של החלל מונע על ידי חמדנות שמושכת יותר מחלקה ההוגן של שרלטן - אבל יש גם הזדמנויות. כסף לחינם יוביל למצוקה קשה עבור חלקם", אמר הייטר.

מצד שני, המרחב והאפשרויות שפתחה את'ריום מתרחבים במהירות. קחו למשל את בנקור; כרגע הכלב המוביל במונחים של כסף שגויס באמצעות מכירה סמלית.

בנקור, שנבנתה על גבי Ethereum, היא פלטפורמה בפני עצמה, המאפשרת יצירה קלה של אסימונים חדשים למשתמשים ללא צורך בידע טכני נרחב, ומספקת נזילות לאסימונים בשימוש נדיר. הדרך בה הכל עובד היאדברים מורכבים, ובכל זאת גיוס 153 מיליון דולר נראה קל. עם זאת, בנקור לא מופתעת במידה רבה מההצלחה העצומה של מאמץ מימון ההמונים שלהם.

"בנקור עומדת בקטגוריית האת'ריום כמוצר מעצב נוף", אמרה גליה בנארצי, מנהלת עסקים ראשית בבנקור.ניתן למעוךבראיון טלפוני. "כשהמוצר יושק בשידור חי, ולכל אחד בעולם תהיה גישה קלה ליצירת אסימון חכם, זה ישנה את פני האימוץ של מטבעות קריפטוגרפיים. אנחנו מאוד נרגשים לפתוח את הכוח של הזנב הארוך".

למרות שאפתנית ביותר, Bancor היא רק אחת ממאות סטארט-אפים שנבנו על גבי Ethereum, ותשמעו מילים נועזות דומות גם מאחרים. ולרבים מהסטארט-אפים הקרובים הללו יש ICOs, או אירועי מכירת קהל סמליים,בשורהבעתיד הקרוב. בטווח הארוך, ההצלחה או הכישלון של זן חדש של אפליקציות זה יקבעו כנראה את גורלו של Ethereum. אבל כרגע, למרות המספרים הגדולים שלעתים קרובות אינם הגיוניים, קהל הקריפטו לא יכול לחכות לתחילת ה-ICO הבא.

גילוי נאות: המחבר של טקסט זה מחזיק, או החזיק לאחרונה, במספר מטבעות קריפטוגרפיים, כולל BTC ו-ETH.