עליבאבאהגיש ניירתביום שלישי להנפקה של מיליארד דולר. הוא צפוי לגדול באופן משמעותי ויכול להפוך ל-ההנפקה הטכנולוגית הגדולה ביותרמכל הזמנים.

אם המחשבה הראשונה שלך היא "מה לעזאזל עליבאבא?", כנראה שאתה לא לבד.

עליבאבא הוא שם מוכר בסין ומוכר בקרב צופים מסוימים בתעשיית הטכנולוגיה ומשקיעים בחו"ל, אבל אין לו בדיוק הכרה מיינסטרים בקרב צרכנים בארה"ב. זה עשוי להשתנות לאחר ההנפקה שלה.

ראה גם:

כדי לעזור לך להתחיל ללמוד על חברת הטכנולוגיה הזו שצומחת במהירות, ריכזנו הסבר על מה עליבאבא עושה, איך היא הפכה כל כך גדולה ואיזו השפעה עשויה להיות לה על עסקים אחרים בארה"ב.

מה זה בעצם עליבאבא?

קבוצת עליבאבא היא חברת המסחר האלקטרוני הגדולה בסין, ולפי כמה דיווחים, הגדולה בעולם. הוא מורכב בעיקר משני אתרי קניות גדולים: Taobao, שהושק ב-2003 כדי להתחרות באיביי בסין, ו-Taobao Mall (או Tmall), שוק קניות מקוון.

אז בעצם זו רק הגרסה של אמזון של סין?

לֹא בְּדִיוּק. בניגוד לאמזון, עליבאבא למעשה לא מטפלת באף אחת מהלוגיסטיקות - כמו מרכזי הגשמה - לקניות מקוונות. זה רק יוצר את הפלטפורמה וחווית המשתמש עבור צרכנים לקנות ממותגים שונים.

אפילו חווית המשתמש הזו שונה באופן ניכר. "כשאתה קונה משהו באמזון, אתה עוסק באמזון", אומר קלנד וויליס, אנליסט ב-Forrester Research. "כשאתה קונה ב-Tmall, אתה מתעסק עם המותג."

ההשקעות של עליבאבא משתרעות גם מעבר למסחר אלקטרוני מסורתי. יש לזהמוּשׁקָעבמפעיל חנות כלבו סינית, אפליקציית הודעות סלולריתטַנגוֹווויבו, גרסת טוויטר של סין שיצאה לאחרונה לציבור. זה גם כןלפי הדיווחבמגעים להחזרת נתח ב-Alipay, שירות תשלומים כמו PayPal.

עד כמה הוא גדול?

עליבאבא הניבה יותר מ-3 מיליארד דולר בהכנסות ברבעון הרביעי של 2013, עלייה של 66% לעומת הרבעון המקביל אשתקד. הרווחים הגולמיים שלה ברבעון זינקו באחוז גבוה עוד יותר לקצת פחות מ-2.4 מיליארד דולר.

הוול סטריט ג'ורנלדוחותלשמוע ממקורות שהיקף המכירות המשולב ב-Taobao ו-Tmall הגיע ל-240 מיליארד דולר ב-2013. ב-Single's Day, שהוא בעצם הגרסה של סין לסייבר מאנדיי, Taobao ו-Tmall הגיעו ל-5.75 מיליארד דולר במכירות. זה יותר מלהכפיל את המכירותמכל הקמעונאים המקוונים ביום סייבר מאנדיי.

עליבאבא צפויה לצאת להנפקה עם שווי שוק של כ-165 מיליארד דולר, אם כי חלק מהאנליסטים חושבים שהיא עשויהלמעלה מ-200 מיליארד דולר.

איך מישהו בכלל בונה חברה כל כך גדולה?

עליבאבא נוסדה ב-1999 על ידי ג'ק מא, מורה אקסצנטרי לאנגלית שהפך ליזם, שהתעניין בבניית חברות אינטרנט לאחר שעלה לאינטרנט לראשונה ב-1995 בזמן שהותוטיול לסיאטל.

סוד ההצלחה של עליבאבא, לפי וויליס של פורסטר, הוא שילוב של השקה כששוק המסחר האלקטרוני עדיין היה קטן בסין ויציאה מגדרה כדי לבנות אמון עם הצרכנים במדינה.

"מה ש-Taobao עשו מההתחלה הוא שהם יצרו מערכת של תקנות שהבטיחו באופן מוחלט שצרכנים יקבלו את המוצר שהם הזמינו", אומר וויליס. אחת הדוגמאות לכך היא האפשרות לשלם במזומן עם המשלוח, לאחר שהקונה קיבל הזדמנות לבדוק את הפריט באופן אישי. "זה בונה אמון עם המותג. כתוצאה מכך, צרכנים חשבו על קבוצת עליבאבא בכללותה כאחת שהם יכולים לסמוך איתה באינטראקציה".

גם שוק המסחר האלקטרוני של סין התגבר בשנים האחרונות והוא צפוי להיותגדול מזה של ארצות הבריתבעתיד הלא רחוק.

מדוע אחת החברות הגדולות בסין מבצעת הנפקה ציבורית בארה"ב?

בתחילה, על פי הדיווחים, עליבאבא רצתה לצאת להנפקה בבורסה של הונג קונג, אך החליטה אחרת בגלל הרגולטורים במדינהלא היה אור ירוקמבנה הממשל המוצע שלה. אבל עליבאבא צפויה להרוויח יתרונות נוספים מהרישום בארה"ב גם כן.

"על ידי רישום בארה"ב אתה פותח את הדלתות להרבה יותר משקיעים פוטנציאליים", אומר RJ Hottovy, אנליסט בכיר ב-Morningstar. "יש כמה סימני שאלה לגבי כללי חשבונאות ואבטחה מחוץ לשווקים בארה"ב ובאירופה. הרישום בארה"ב יוסיף שכבה של אשראי".

האם להנפקה של עליבאבא תהיה השפעה כלשהי על חברות הטכנולוגיה האמריקאיות?

ההנפקה של עליבאבא מגיעה בתקופה שבה סנטימנט המשקיעים למגזר הטכנולוגי נחלש בין היתר הודות להערכות שווי בשמיים. זה עשוי להשתנות אם עליבאבא תתברר כהנפקה חזקה.

"אם זה היה מוצלח והצליח ותומחר עם הערכת שווי פרמיה, אני חושב שלזה יכול להיות אפקט הילה על המרחב הטכנולוגי הרחב יותר", אומר הוטובי. "זה יכול לעורר עניין מחודש בחלל".

לכל הפחות, תהיה לה השפעה בולטת על יאהו, אשר בתור אהחזקה של 24%.בעליבאבא ועומד על נטו של עד 10 מיליארד דולר מההנפקה של עליבאבא, תלוי איך היא מתמחרת. זה יכול לתת ליאהו ולמנכ"לית מריסה מאייר את המשאבים הנוספים הדרושים כדי לבצע כמה רכישות גדולות.