לפני קצת יותר מחודשיים השיג הביטקוין אבן דרך סמלית: לאחר תקופה אינטנסיבית של צמיחה, מחירו של ביטקוין אחד עלה על מחירו שלאונקיה של זהב.

זה נראה כמו היסטוריה עתיקה. מחיר הביטקוין כמעט הוכפל מאז והמטבע הקריפטו נסחר כיום בכ-2,200 דולר. בן דודו של ביטקוין Ethereum נסחר בכ-180 דולר, מחירו עלה ב-1400% קרירים בשלושת החודשים האחרונים.

אבל האם העצרת הסתיימה, או שהיא רק התחילה? ומה הניע את הצמיחה הנפיצה מלכתחילה? בעולם המטבעות הקריפטוגרפיים, לענות על שאלות אלו הוא הכל חוץ מקל.

זן חדש של מטבעות קריפטוגרפיים

כדי להתחיל, חשוב להבין שביטקוין, למרות שעדיין המטבע הקריפטו הגדול ביותר בסביבה, הוא כבר לא המניע היחיד - כנראה אפילו לא הגדול ביותר - לצמיחה. לְפִיCoinmarketcap, הערך הכולל של כל מטבעות הקריפטו הגדולים ביחד עומד כעת על כ-79 מיליארד דולר. ביטקוין אחראי על פחות ממחצית מזה, עם שווי שוק של 35 מיליארד דולר, בעוד Ethereum ו-Ripple צמחו ל-17 ו-13 מיליארד דולר, בהתאמה.

שווי השוק של המטבעות הדיגיטליים הוא מספר שצוטט לעתים קרובות שאינו אומר כלום והכל, תלוי בנקודת המבט שלך. אם אתה מאמין שביטקוין יחליף בסופו של דבר את הכסף, אז 35 מיליארד דולר הם כסף כיס. אבל אולי זה לא יקרה לעולם, וגם אם זה יקרה, הביטקוין עלול להישאר מאחור.

ביטקוין הוא עדיין ללא ספק המבטיח ביותר הן כמטבע דיגיטלי והן כפלטפורמת תשלום. אבל הזן החדש של מטבעות דיגיטליים שונים מאוד. Litecoin, מתחרה מוקדם של ביטקוין, תפס שוב את אור הזרקורים לאחר שאימץ לאחרונה את SegWit, עדכון תוכנה שפותר את בעיית קנה המידה שמפלגת את קהילת הביטקוין כבר שנים.את'ריוםהוא מטבע קריפטוגרפי מודרני המבטיח תכונות מתקדמות כגון חוזים חכמים. היא רוצה להפוך לבסיס מבוסס בלוקצ'יין למה שהוא בעצם סוג חדש של אינטרנט. איך זה לאמביציה?

הערך של כסף (דיגיטלי).

כאשר המחיר של סחורה או מניה עולה, אתה יכול בדרך כלל להצביע על סיבה כלשהי. כאשר לאפל יש רבעון טוב, מחיר המניה שלה בדרך כלל עולה. כאשר מתרחש אסון, חוסר הוודאות בשווקים הגלובליים מגדיל בדרך כלל את הביקוש למה שנחשב כהשקעות בטוחות יותר כמו זהב, מה שמניע את המחירים כלפי מעלה.

אבל בעולם הביטקוין, המטבע הקריפטוגרפי הדיגיטלי שמשמש כמערכת תשלומים מבוזרת, יש לך הרבה פחות מה להמשיך.

הרבה מהחדשות האחרונות על ביטקוין לא היו טובות. באפריל, הרשות לניירות ערך בארה"בדחההצעה של האחים וינקלבוס להרשמת תעודת סל הביטקוין שלהם בבורסת Bats BZX. המהלך היה מקל בהרבה על המשקיע הממוצע להעלות ספקולציות לגבי עתידו של הביטקוין.

ובמהלך השנים האחרונות, קהילת הביטקוין הייתה חלוקה מרה בשאלה האם יש להגדיל את גודל החסימות בבלוקצ'יין של המטבע הקריפטו - הטכנולוגיה הבסיסית עליה מסתמך פרוטוקול הביטקוין - (קרא הסבר פשוט של הוויכוח על גודל הבלוקכָּאן).

ובכל זאת, מחיר הביטקוין ירד מ-400 דולר ליותר מ-2000 דולר בשנה, ומטבעות קריפטוגרפיים אחרים הלכו בעקבותיו. מַדוּעַ?

אז מה קורה?

מומחי מטבעות קריפטו, אליהם יצרנו קשר, אומרים שהתפתחויות ביפן הן הגורם הסביר לזינוק המחיר האחרון הזה.

"היפנים נתנו לביטקוין אור ירוק כמטבע ומחפשים להגביר את הקפדנות שהבורסות שלהם כפופות לו", אמר צ'ארלס הייטאר, מנכ"ל פלטפורמת ניתוח השוק CryptoCompare. ברמה הטכנית בלבד, הבדלי המחירים הנוכחיים בשווקים היפנים ובמקומות אחרים מציעים אפשרות של ארביטראז', טוען הייטר, אבל ישנה גם הרבה מאוד חמדנות ישנה.

"הרבה משקיעים חסרי ניסיון צומחים לשוק, וזה גורם לקצת בועה", אמר הייטר.

Jörg von Minckwitz, מנכ"ל שירות התשלומים Bitwala מבוסס בלוקצ'יין, מציין כי Ethereum ראה צמיחה נוספת עקב עלייתם של פרויקטים מבוססי ICO (הצעת מטבעות ראשונית).

במילים אחרות, כדי להשקיע בפרויקט חדש, אתה צריך לקנות לתוך Ethereum.

"פרויקטי קריפטו רבים מגייסים כסף מהקהילה כדי לפתח את הפרויקטים שלהם ורובם משתמשים ב-ETH כדי לגייס כסף. ETH קבע סטנדרט, כך שהרבה יותר קל להתחיל עם ETH. התוצאה היא שאנשים רבים קונים ETH כדי להיות מסוגלים להשקיע בפרויקטים ורבים מפרויקטי ה-ICO מחזיקים את הכסף לאחר מכן ב-ETH זה מעלה את המחיר", אמרניתן למעוך.

עם זאת, כל זה לא מסביר את העובדה שהרבה מהצמיחה התרחשה לפני ההתפתחויות ביפן והתחלת פרויקטים מבוססי Ethereum של מיליוני מונים. זה גם לא נותן לנו מושג טוב יותר לגבי הערך הריאלי של ביטקוין אחד או אתר אחד. עבור לכל קהילה הקשורה לביטקוין, ותראה תחזיות מחירים החל מ-$40,000לאפס.

בעוד שהתחזית השנייה נשמעת פסימית באופן דרמטי, קחו זאת בחשבון: מטבעות קריפטו הם תנודתיים מאוד. מחיר הביטקוין, למשל, ירד מיותר מ-1,100 דולר בדצמבר 2013 לפחות מ-200 דולר בינואר 2015. העלייה האחרונה במחיר אינה קבועה.

רוב המומחים מסכימים שמטבעות קריפטוגרפיים מסתמכים במידה רבה על אימוץ משתמשים, ועד כמה שהשוק עשוי להיראות מטורף כעת, זה עדיין הימים הראשונים של מטבעות קריפטו. נכון לעכשיו, קל לגייס 10 מיליון דולר או 20 מיליון דולר עבור העסק שלך מבוסס Ethereum, ועסקים נוספים ינהרו כדי לנצל את ההזדמנות.

ובעוד שהאימוץ הרחב של ביטקוין כפלטפורמת תשלום מתרחש בקצב איטי יחסית, המסחר במטבעות קריפטוגרפיים נעשה הרבה יותר קל בשנים האחרונות. חילופים כגוןבסיס מטבעות,קראקן, וBitStampעכשיו תן לך להפוך דולרים ויורו ל-BTC ו-ETH. זה בהחלט הניע חלק מהצמיחה של השוק; כשאתה רואה משהו עולה בערך פי עשרה בתוך חודש, אתה רוצה להיות חלק מהפעולה.

השאלה היא: עד לאן יגיע המחיר?

האם הגיע הזמן לצלול פנימה, או למהר לצאת?

קשה לחזות את שינויי המחירים בכל שוק; העצה הישנה של אנשים כמו וורן באפט אומרת שאתה צריך לשים את הכסף שלך בקרן אינדקס מניות ולתת למומחים לסחור, מכיוון שקשה להפליא לחזות את התנועות לטווח הקצר של השוק.

זה אפילו יותר קשה לחזות שוק תנודתי מאוד כמו מטבעות קריפטוגרפיים. תוסיפו לזה את הנוער היחסי של כל הבורסות בהן תוכלו לסחור, והסכנות גדולות עוד יותר: אם מחיר הביטקוין יתחיל לרדת במהירות, אל תסמכו על צעדי סטופ-לוס שיצילו אתכם מהאבדון הממשמש ובא.

גם הייטר וגם פון מינקוויץ מסכימים שבטווח הקצר המחירים בשווקי המטבעות הקריפטוגרפיים מוערכים יתר על המידה, אבל הם חיוביים לגבי צמיחה לטווח ארוך. עם זאת, הייטר קצת יותר פסימי, משווה חלק מה-ICO מבוססי Ethereum לבועה הים הדרומי (הכוונה לחברת הים הדרומית הבריטית, שמחיר המניה שלה עלה בחדות בתחילת המאה ה-18 לפני שהיא קרסה).

"לא הייתי מייעץ לאף אחד לקנות (מטבעות קריפטו) כרגע. אני חושש שחוסר הרציונליות בשלב זה עלול לפגוע בשוק", אמר הייטר.

להמחשה של חוסר הרציונליות הזה, שקול את זה: כשהתחלתי לכתוב את המאמר הזה ביום שישי, שווי השוק של כל מטבעות הקריפטו היה 63 מיליארד דולר. לקח סוף שבוע אחד לשוק להוסיף ערך של 16 מיליארד דולר. תאכל את זה, אובר.

עם זאת, אחת הדרכים להסתכל על מטבעות קריפטוגרפיים היא לקרוא, ולקבל החלטה מושכלת לגבי סיכוייהם לטווח ארוך. האם ביטקוין הוא רק אופנה? אם כן, ייתכן שהוא כבר מוערך יתר על המידה. אבל אם אתה חושב שהטכנולוגיה הזו יכולה לשנות את הדרך שבה הכסף - או האינטרנט כולו - עובד, יש הרבה מקום לצמיחה בעתיד.

כתב ויתור: מחבר מאמר זה הוא הבעלים של BTC, ETH ו-ZEC.