כללי מימון המונים חדשים שייכנסו לתוקף ביום שני יאפשרו לכל אחד להשקיע בסטארט-אפים - לא רק לאנשים עשירים.

השינוי גובר על דרישה ארוכת שנים של רשות ניירות ערך שמשקיעים שתומכים בחברות פרטיות יהיו "מוסמכים", כלומר הם מרוויחים לפחות 200,000 דולר בשנה ויש להם שווי נקי של מיליון דולר או יותר (לא כולל ביתם).

כעת סטארט-אפים שמגייסים כסף דרך פורטלי מימון המונים מקוונים יוכלו למכור מניות לאנשים ללא קשר לעושר או להכנסה שלהם, כל עוד המייסדים הגישו דוחות כספיים שנתיים ל-SEC. בתמורה, חברות יכולות לגייס עד מיליון דולר.

סטארט-אפים שיגייסו כסף דרך פורטלי מימון המונים באינטרנט יוכלו למכור מניות לאנשים ללא קשר לעושר שלהם

הכללים, שיושמו כחלק מהכותרת השלישית של חוק המשרות, היו ארבע שנים בהתהוות והתוצאה של לובינג בתעשייה כדי להפוך את התהליך לדמוקרטי יותר. השאלה הגדולה היא עד כמה השינוי ישנה את מימון ההמונים, שבדרך כלל תגמל תומכים בחולצות טריקו, כרטיסים לאירועים ואיטרציות מוקדמות של גאדג'טים.

בעוד שסטארט-אפים מסוימים מעוניינים למכור מניות למשקיעים קטנים, אחרים מסתובבים בגלל שהם מוצאים שהכללים מכבידים מדי ומגבלת הגיוס נמוכה מדי. בינתיים, קיקסטארטר, אתר מימון ההמונים הגדול והמוכר ביותר, לא מתכוון להצטרף למסיבה. כתוצאה מכך, אנשים רגילים שמקווים להיכנס ל-Uber או Airbnb הבאים עשויים להתאכזב.

זה ימים מוקדמים אבל יזמים שאינם טכנולוגיים שמתקשים למשוך הון סיכון נחשבים לבעלי הסיכוי הגבוה ביותר לנצל את האפשרות. אנשים כמו טום ליקס, שרוצה לגייס מיליון דולר בפורטל Wefunder כדי שיוכל להרחיב את הסטארט-אפ שלו בקליבלנד.

"אשמח שהלקוחות שלי יהיו בעלי המניות שלי", אומר ליקס, ש-Cleveland Whisky LLC אומר שהוא יכול ליישן ויסקי ב-24 שעות. "לא יכולתי לבקש מעריצים טובים יותר".

ריצ'רד סווארט, חבר דירקטוריון מייסד של האגודה המקצועית למימון המונים, אומר שכללי גיוס הכספים החדשים יכולים לפנות במיוחד לחברות מחוץ לקליפורניה וניו יורק העשירות בהון סיכון. לדבריו, יזמים בתיאטרון, ייצור מזון ואנרגיה הביעו את העניין הרב ביותר עד כה, יחד עם עסקים בראשות מיעוטים.

"אנחנו מקווים שמימון המונים יכול להתחיל להשוות את חלוקת המימון", אומר Swart, שמשמש גם כמנהל אסטרטגיה ראשי ב-NextGen Crowdfunding LLC, סטארט-אפ בן שנה המספק מידע על פורטלי מימון, חברות בודדות ותקנות מימון המונים.

קיקסטארטר, אתר מימון ההמונים הגדול והמוכר ביותר, לא מתכוון להצטרף למסיבה.

ובכל זאת, הוא ואחרים מודים כי אפשרות מימון חדשה עשויה להגביל את הערעור. ג'ים פולטון, עורך דין ב- Cooley LLP המתמחה בדיני חברות וניירות ערך עבור חברות מתפתחות, אומר שחברות רבות, במיוחד בתחום הטכנולוגיה, רואות את המגבלה של מיליון דולר נמוכה מדי ואת העלויות לרישום והגשת תוצאות שנתיות גבוהות מדי. לדבריו, פחות מתריסר לקוחות שאלו על האפשרות. מפנה פוטנציאלי נוסף: דרישה שחברות יתקשרו עם משקיעים כיחידים ולא כקבוצה.

"אם אתה לא מתכוון לגייס 5 מיליון דולר", אומר פולטון, "אני לא יודע למה אתה מכניס את עצמך לנטל הזה".

העלויות משתנות בהתאם למורכבות החברה ולכמה היא רוצה לגייס. קליבלנד וויסקי מצפה לשלם בין 40,000 ל-50,000 דולר כדי לגייס מיליון דולר, בעוד שאניונה חוות, המפעילה מטע קפה בהוואי, מצפה לשלם בין 1,000 ל-20,000 דולר כדי לגייס כ-100,000 דולר, לפי הבעלים של כל חברה.

נכון ליום חמישי, אושרו חמישה פורטלי מימון המונים: Wefunder Portal LLC, SI Portal LLC. dba Seedinvest.com, CFS LLC. dba CrowdFundingSTAR.com, NextSeed US LLC. ו-StartEngine Capital LLC. שלושה תריסר נוספים ממתינים לאישור.

דובר מטעם קיקסטארטר אמר שלחברה אין כוונה להוסיף השקעות הון לפלטפורמה שלה. אבל פורטל מימון המונים מתחרה Indiegogo כן.

"זו הייתה המטרה המקורית של המייסדים כשהשקנו ב-2008 והיא עדיין כזו", אומר מנכ"ל אינדיגוגו, דיוויד מנדלברוט, ומוסיף שהחברה עובדת כעת על פרטים עם עורכי דין ומצפה להשיק משהו מאוחר יותר השנה. "הגבלת מימון סיכון למשקיעים מוסמכים וטיפול שונה באנשים בהתאם לעושר שלהם מרגישה מאוד לא דמוקרטית. עצוב שלקח כל כך הרבה זמן לשנות את זה, אבל לפחות אלו צעדים בכיוון הנכון".